3月25日，維信金科（2003.HK）公佈2024年度業績。

財報顯示，過去一年，公司實現總收入39.30億元人民幣，同比增長10.1%；實現淨利潤4.78億元，同比增長5.3%。

儘管外部經濟環境複雜，消費信貸需求疲軟，維信金科仍然取得了不錯的增長成績，展現出公司在複雜環境中的業務韌性和穩健發展能力。

從資本市場來看，自年初以來，公司股價持續攀升，年內漲幅達到80%。不難發現，一場“業績與估值”雙升的行情正在維信金科身上演繹，那麼該如何看待這一行情背後的持續性？

1、技術+生態的雙重壁壘

深入分析維信金科的增長驅動力，離不開其良好的經營佈局和強運營能力。

一方面，通過技術賦能與生態協同，維信金科不斷優化業務流程與客戶服務，提升運營效率與用戶體驗，從而實現了現有用戶價值的深度挖掘與複貸業務的強勁增長。

數據顯示，2024年，複貸借款人占貸款總量的85.9%，這一比例充分說明了用戶對維信金科服務的認可與信賴，也為公司收入的穩定增長奠定了堅實基礎。

另一方面，公司積極拓展優質獲客管道，與國內領先的金融科技平臺簽訂合作協議，進一步擴大了其市場覆蓋範圍與用戶群體規模。

截至2024年12月31日，內地業務全年貸款實現量達557.5億元，累計註冊人數增至1.58億，同比增加9.7%，為未來業務的持續增長提供了充足的動力儲備。

在AI引領各行各業深度變革的當下，不難看到維信金科圍繞技術+生態構築了堅實的壁壘。

技術壁壘：AI驅動的全鏈路效率革命

若將維信金科的增長拆解為“存量優化”與“增量開拓”兩條主線，可以看到AI在這兩端持續對公司的增長形成驅動。

換言之，一系列技術創新成果不僅在內部運營中發揮了重要作用，提升了公司的決策與執行效率，也為公司拓展外部市場與客戶提供了強有力的技術支撐。

例如，通過將人工智慧技術應用於風險管理領域，涵蓋客戶分類、建模等多個核心流程，維信金科能夠更加精准地評估客戶風險，優化風險模型，動態靈活調整風險敞口管理政策，從而在穩定風險指標的同時，提升業務拓展的靈活性與競爭力。

可以說，科技創新作為維信金科發展的核心引擎正不斷驅動公司邁向高質量發展。數據顯示，2024年公司用於研究及開發的費用達到1.26億元，這一投入力度在行業內處於較高水準，也充分體現了公司對技術創新的高度重視與持續投入的決心。

生態壁壘：B端+C端的協同網路

維信金科的業務模式並非單一的金融服務提供者，而是一個構建在多維生態協同基礎上的綜合性數字金融平臺。

公司與110家外部資金合作夥伴建立長期合作關係，涵蓋全國性股份制商業銀行、消費金融公司及信託基金等多元化主體，形成了層次豐富、結構穩健的融資體系。

與此同時，通過自主研發的昆侖鏡智能風控系統，維信金科不僅實現了對自身風險的有效控制與管理，還將這一技術解決方案推廣至資金合作夥伴，提升了整個生態體系的風險管理能力與運營效率。這種深度的業務協同與技術共用模式，使得維信金科在市場競爭中具備了獨特的優勢，能夠更好地應對市場波動與風險挑戰。

此外，公司在全球化背景下積極開展新興市場業務計畫，其在香港的線上消費金融品牌“CreFIT維信”，成為香港首家與中國移動香港有限公司合作的貸款公司，為當地用戶提供便捷的消費金融產品與服務。這不僅拓寬了公司的業務版圖，也為未來在其他地區市場的拓展積累了寶貴的經驗與資源。

2、科技向善構築可持續發展價值新敘事

當前資本市場ESG投資持續火熱，ESG投資理念強調企業在環境、社會和公司治理方面的表現，這與傳統投資理念只關注財務指標有所不同。ESG投資不僅關注企業的短期財務表現，更注重企業的長期可持續發展能力。

在這樣的背景下，維信金科堅持社會責任，不僅符合ESG投資理念，還有助於提升其在資本市場的估值表現。

可以看到，在追求商業成功的同時，維信金科始終秉持“服務於心，消保為民”的宗旨，積極踐行社會責任，構建了“五位一體”的消費者權益保護體系，在防詐提醒、客戶隱私保障、智能語音導航、客訴處理等多個領域深化落地實踐。全年客戶滿意度達到98%。

此外，公司還積極開展公益慈善活動，利用平臺優勢和金融科技服務資源，在扶幼助學、產學融合、鄉村振興等多個領域發揮了積極作用。如啟動“100個圖書角計畫”，覆蓋全國21個省份，累計捐贈書籍超1萬冊；與上海紐約大學共建“維信研討廳”，推動學術資源與產業實踐對接等。

這些社會責任實踐不僅提升了維信金科的社會聲譽，還增強了其品牌價值與市場競爭力。

在當前注重可持續發展的市場環境下，企業的社會責任表現已成為投資者評估其投資價值的重要考量因素。維信金科通過科技向善，不僅為社會創造了積極影響，也為自身構建了可持續發展的價值新敘事，有助於在資本市場上獲得更高的估值認可與投資者青睞。

3、結語

維信金科2024年的財報不僅是一份業績報告，更是其在數智化轉型道路上穩步前行、構建責任生態、追求長期價值創造的有力見證。

其為外界呈現出一條清晰的價值增長鏈：以ESG風控為底座，從技術降本到生態提效再到全球化拓展。可以說，維信科技在金融科技從“野蠻生長”轉向“精耕細作”的週期中，找到了屬於自己的座標。

這種以數智化為基礎、以合規為底線、以全球化為征途的企業，也更可能穿越週期，成為賽道引領者、長期價值的奔跑者。