來源：證券時報記者 羅曼

3月26日，號稱港交所“智能金融”第壹股的維信金科披露上市後的首份年報，截至2018年度，公司營業收入為27.37億元，同比微增1.1%，經調整凈利潤2.96億元，同比微增1.1%。截至午盤，股價跌幅2.58%，報8.67港元/股。

成立於2006年的維信金科，定位於“獨立線上消費金融服務提供商”，主營信用卡余額待償，消費信貸，線上至線下信貸業務等，於去年6月21日在港上市。

維信金科發布上市首份年報

截至2018年12月31日，維信金科實現營業總收入27.37億元，經調整凈利潤為2.96億元，經調整凈利潤率10.8%。

公司主要提供三大信貸產品，信用卡余額待償產品（即維信卡卡貸），消費信貸產品以及線上至線下信貸產品。若按照業務分部貸款量來看，截至2018年度，信用卡余額待償產品放款規模為134.98億元，占貸款總量比重65%，消費信貸產品放款規模46.52億元，占比22.4%，線上至線下信貸產品放款規模為26.06億元，占比12.6%。

截至2018年度，信貸產品的平均期限為13個月，平均貸款規模約人民幣9000元，平均年利率為21.1%。

若按照業務融資模式來看，直接貸款12.79億元，占比6.2%，信托貸款規模為124.47億元，，占比60%，信用增級貸款撮合規模50.55億元，占比24.3%，純貸款撮合規模為19.75億元，占比9.5%。

值得壹提的是，維信金科主要通過旗下2家擁有放貸資質的小貸公司進行放貸，分別為上海維信小貸，成都維仕小貸；信托貸款主要是跟信托公司合作設立的信托計劃進行放貸，維信金科對信托計劃的貸款進行擔保，融資成本在6%-15%之間；信用增級貸款撮合主要是維信金科為資金方提供風控服務，將借款人的個人信用交由資金方審核，通過後進行放貸；純貸款撮合即維信金科既不提供資金也不提供貸款擔保。

從上述融資模式來看，信托模式是維信金科的主要放款渠道，占比達到60%，其次是信用增肌貸款撮合。

資產質量指標：2018年度逾期率維持在2%以內

2018年財報顯示，維信金科首次付款逾期率在2017年前三季度分別為1.2%，1.6%，1.8%，均在第四季度飆升至3.1%，2018年首次付款逾期率重新穩定在2%以內。

對於首次付款逾期率為何在2017年第四季度突然飆升，維信金科創始人廖世宏向證券時報記者表示，主要是受到141號文的影響，據記者查閱文件，141號文件中強調“助貸”業務本源屬性的回歸，比如銀行理財資金禁止“入市”要求進壹步壓縮助貸業務資金來源，而“息費”禁止收取以及“核心業務外包”禁止要求墊付助貸機構與銀行金融機構開展合作的本質業務邏輯，引發助貸市場強震等。

“但公司隨後作出相應調整，包括風控方面以及產品端的調整，我們有壹個風控模型就是評分卡，當市場不好的時候，我們的評分卡可能就會收緊，體現在數字上可能就是首次付款逾期率飆升，但是可以看到2018年以來我們的首次付款逾期率已經降到了壹個合理的範圍區間。”廖世宏表示。

All in純線上消費信貸

2018年11月，維信金科發布公告，將出售線下大額信貸業務，戰略中心轉向純線上消費信貸，並在2019年1月公告表示線上至線下業務平臺出售事項已經於2018年12月31日完成。

今日業績會上，廖世宏表示，維信金科未來將不再經營線上至線下業務平臺，將通過自有線上業務繼續滿足相同的借款人群體需求，且線上業務的經營成本遠低於線上至線下業務。

與此對應，在維信金科出售線上至線下業務之後，維信金科的全職員工人數從年報中披露的1697人減少至少50%，目前公司員工總數近800人，“我們收入在增長的同時，員工人數在縮減，未來我們可能還繼續縮減人員，培養團隊精英，人力縮減預計將會為公司帶來人工成本的大幅降低。”廖世宏表示。

據2018年報披露，截至2018年12月底，公司已與30家資金合作方建立合作關系，廖世宏表示，資金合作方中，憑借壹些持牌消費金融公司，已與其發展純貸款撮合夥伴合作關系，亦能夠透過科技向未能於傳統金融機構得到充分服務的借款人推出普惠消費金融服務。

此外，公司還與中國三大移動運營商建立戰略合作，2018年3月與中國電信簽署戰略合作協議，目前已向中國超過150個城市的中國電信客戶提供分期付款借貸產品，在推出9個月內累計超過28萬名借款人，2018年第四季度，公司亦與中國移動及中國聯通進行類似合作，在合作中，維信金科與外貿信托等長期資金方合作，為購買手機的借款人提供分期付款貸款產品。

後續回購計劃：回購股票用作員工激勵

自上市以來，維信金科股價壹直處於下跌通道，累計跌幅56%,股價慘遭腰斬，對此廖世宏向證券時報記者表示，對股價的表現非常失望，但是無能為力，因為投資人對監管的不確定性導致他們對公司的認知有偏差，公司目前堅持的事情就是專心做好主業，追求合理的可持續的利潤。

自2018年9月份以來，維信金科管理層就已經27次出手回購自家股票，累計回購金額1533萬元，對於是否還會有後續回購計劃，廖世宏向記者表示，後續回購會做壹些管理層和員工激勵計劃，根據計劃規則，公司回購股份將由壹名獨立托管人在公開市場上收購，成本有公司承擔，並將以信托方式代選定激勵對象持有直至股份歸屬（即期權，針對內部員工進行股權激勵，往往會設置業績目標和工作年限，達標後才能獲得相應股權），歸屬股份將以零成本轉讓予激勵對象。