8月18日盘后，港股上市金融科技平台维信金科控股有限公司（2003.HK，下文称维信金科或公司）公布2020年中期财务报告。截至6月30日，维信金科录得总收入12.04亿元人民币，同比下降35.3%；经调整净亏损10.42亿元人民币，上半年由盈转亏。

在7月初，维信金科已发布盈利警告，称公司2020年上半年可能因为疫情影响发生亏损，预期期间净亏损在8.9亿元至10.9亿元之间，经调整净亏损在8.5亿元至10.5亿元之间。

事实上，维信金科拥有健康的经营现金流和现金储备，维信金科期末现金及现金等价物为18.14亿元人民币，经营现金流入38.18亿元，财务状况健康，足以应对预期风险。

其次，维信金科拥有丰富的周期应对经验和经过验证的智能风控系统，在经历了一季度风险指标上升后，维信金科及时修改风险模型、精进智能评分系统，调整信贷风险政策，二季度新增资产首期逾期率下降到0.8%，资产质量恢复到疫情前水平。

另外，虽然面对宏观环境和监管环境的重重压力，行业依然有极大的发展空间。根据招银国际的数据，2014-2019年期间，中国在线消费金融市场保持了53%的年复合增长率，预计2022年市场规模将达3.9万亿元。

市场增量巨大，行业经过规范肃清后，巨大的市场增量空间将由头部的合规平台填补。日前，中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清表示，网贷平台从最多时五六千家到2020年6月底仅29家在运营，从2015年开启的网贷专项整治工作或年底基本结束，转入常规监管。

在线消费金融面临多重挑战

事实上，2020年上半年，在线消费金融服务面临多重挑战。在疫情的冲击下，消费金融业务量在消费需求受抑制等因素影响下降低，存量消费金融业务也因疫情期间失业率上升、小微资金链难以为继、复工复产不完全等因素，出现逾期率有所提高的问题。同时，行业的强监管依然持续，P2P退潮对资产端的影响也未完全消弭。

根据已发布2020财年相关财务报告的上市企业数据来看，整个行业都受到了极大的冲击。趣店2020年一季度营业收入同比下降54.3%至9.58亿元，净亏损为4.87亿元；嘉银金科一季度贷款量减半，净利同比大降84%；51信用卡预计2020上半年亏损3.5亿至7.5亿元等等。

维信金科表示盈利大幅变动的主要原因是由于疫情影响，公司贷款组合公允价值损失增加及还款拖欠率增加。维信金科是极少的严格使用贷款公允价值计量贷款减值风险的上市金融科技企业。期内，维信金科贷款组合公允价值损失大幅增加就是对疫情带来的宏观经济发展不确定性的一种风险预提，是公司对可能造成的资产影响所预留的风险准备。

维信金科中报还显示，尽管资产质量在第一季度出现恶化，但通过定向风险控制措施，公司资产质量已逐渐得到改善并恢复到了COVID-19疫情爆发之前的水平。根据数据，维信金科二季度首次付款逾期率已经下降至0.8%，公司预计，下半年的首次付款逾期率将维持在约1.0%的优异水平。

上半年，为应对疫情冲击，维信金科积极改善获客算法，优化营销渠道，扩展机构合作，业务保持稳定。根据财报，维信金科消费金融服务生态系统持续扩张，目前合作持牌金融机构已经扩展至64家；上半年新增信贷规模133.13亿元，同比微降7.56%，累计注册用户突破9000万人。