后疫情时代，扩大内需、刺激消费，推动居民消费升级已经成为必然趋势，上半年是在线消费金融服务最艰难的时刻成为行业共识。

　8月18日晚间，港股上市助贷企业维信金科控股有限公司(维信金科，2003.HK)发布2020年中期财务报告，公司上半年录得总收入12.04亿元人民币，同比下降35.3%；经调整净亏损10.42亿元人民币，符合盈利警告“经调整净亏损在8.5亿元至10.5亿元之间”的预期。公司上半年新增信贷133亿元人民币，同比下降7.56%，业务保持稳定；二季度首逾0.8%，恢复到疫情前最佳水平，预计下半年新增资产质量保持稳定，公司基本已经摆脱疫情带来的负面影响。

　根据中报，维信金科亏损的主要原因是，由于疫情影响，公司贷款组合公允价值损失增加及还款拖欠率增加。其中，公司贷款组合公允价值损失增加是维信金科业务大幅变动的主要因素。

　值得注意的是，维信金科是业内少有的使用贷款公允价值计量贷款减值风险的上市企业，公允价值变动用预期损失模型进行资产减值计量，能够充分覆盖已发生及预期风险。期内，维信金科贷款组合公允价值损失大幅增加是对疫情带来的宏观经济发展不确定性的一种风险预提，是公司对可能造成的资产影响所预留的风险准备。这部分计提并不会影响到企业的现金储备和实际财务状况。

　中报显示，维信金科期末现金及现金等价物为18.14亿元人民币，经营性现金流入38.18亿元，财务状况健康。近年来，公司一直保持充足的现金储备，2018年、2019年，公司年末的现金及现金等价物分别为10.5亿元人民币和21.7亿元人民币。

　报告期内，维信金科业务拓展并未受到重大影响。上半年，公司新增交易118.9万笔，贷款实现量133.13亿元人民币，在重大卫生事件中保持平稳。

　这与维信金科把助贷作为核心业务模式有关，公司通过在线服务生态的构建，为消费者、资金合作伙伴、业务合作方提供优质的消费金融服务，建立一系列合规、业务、系统、生态服务的优势。作为助贷头部上市平台之一，维信金科在2020年上半年持牌金融机构合作伙伴扩展至64家，证明了在宏观环境及监管的双重压力下，合规且拥有核心竞争力的头部平台依然能够保持稳定可持续的市场发展。

　风控是维信金科的核心竞争优势，成立14年来多次经历金融周期，公司的智能化的风控体系经过了时间的验证。面对去年以来市场形势的持续复杂化以及疫情爆发所引发的信贷风险，维信金科及时修改风险模型、精进智能评分系统，调整信贷风险政策，在经历了一季度风险指标上升后，新增资产质量恢复到疫情前水平。

　据维信金科预计，公司2020年下半年的首次付款逾期率将维持在约1.0%的水平。这意味着维信金科已经驶出疫情泥淖，随着下半年消费复苏、疫情影响褪去，行业的优胜劣汰、激浊扬清，公司有望迎来业绩逆转。